资本保值_Preservation of Capital

什么是资本保值？

资本保值是一种保守的投资策略，其主要目标是保全资本并防止投资组合中的损失。这种策略要求投资于最安全的短期工具，例如国债和存款证。

资本保值也被称为资本保护。

投资者根据他们的投资目标将资金用于各种类型的投资。投资者的目标或投资组合策略受到多个因素的影响，包括年龄、投资经验、家庭责任、教育程度、年收入等。

这些因素通常指示了投资者的风险厌恶程度。常见的投资目标包括当前收入、成长和资本保值。

当前收入策略专注于投资于能够快速创造收益的证券。这些证券包括高收益债券和高股息股票。成长策略则关注资本增值，最小化对当前收入的考虑。

成长型投资者愿意承担更多风险，投资于具有高市盈率（P/E）的成长型股票。投资组合的另一个常见投资目标是资本保值。

用于资本保值的证券几乎没有风险，返回的收益通常低于当前收入和成长策略。资本保值对退休人员和即将退休的人尤为重要，因为他们可能依赖投资来产生收入以支付生活开支。

这类投资者在市场下滑时复苏损失的时间有限，因此放弃任何潜在的高收益，以换取现有资本的安全性。由于退休人员希望确保不会超出他们的退休储蓄，通常选择风险最小的投资，比如美国国债、高收益储蓄账户、货币市场账户和银行存款证（CD）。

大多数专注于资本保值的投资工具受到联邦存款保险公司（FDIC）最高25万美元的保险。[1] 在某些情况下，这些投资者可能仅在短期内投资他们的资金。

资本保值策略的一个主要缺点是，通货膨胀对“安全”投资回报率的潜在侵蚀。在短期内，通货膨胀可能不会显著影响回报，但随着时间的推移，它会显著侵蚀投资的实际价值。

例如，年通货膨胀率温和的3%可以在24年内将投资的实际（即经过通胀调整后）价值减少50%。虽然您所拥有的金额得以保留，但在某些情况下，您在储蓄账户中获得的利息不太可能增值到足以抵消即使是温和通货膨胀带来的购买力逐渐丧失。因此，尽管您仍持有相同数量的现金，但在“实际”意义上，您可能会损失价值。

因此，采用资本增值策略的投资者更适合投资于经过通胀调整的投资工具，例如由美国政府发行的通胀保护证券（TIPS）。

[1] Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). "Insured or Not Insured?" Accessed Aug. 9, 2021.